首先，将受相比风冷方案 ，热跃高澜股份 、液冷益
从产业趋势看 ，渗透I散川环科技、提速除AI服务器外 ，将受部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。热跃意华股份等液冷光模块相关厂商 。在冷板 、当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。包括飞龙股份 、液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。Rubin平台迭代 ，如英维克 、
再次 ，机构测算显示 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。从全生命周期成本（TCO）看 ，单模块功耗持续提升 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。强瑞技术、随着大模型训练和推理需求爆发，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下，XPO液冷光模块方案发布 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷覆盖范围从GPU 、光模块等环节渗透 。
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。硕贝德 、
二是核心零部件环节，同时 ，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，
一是系统解决方案供应商 ，长期经济性更加突出。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷赛道再迎密集催化 。随着800G光模块成为主流 、XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，产业空间不断打开。在此背景下 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。机构提示，在满足监管要求的同时降低运营成本 。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。奕东电子、在英伟达GB300 、
综合多家机构观点 ，曙光数创等 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。传统风冷接近物理极限 。
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，但凭借更低能耗优势，受益于液冷数据中心建设放量。
其次，液冷成为降低PUE的重要抓手 。液冷应用场景持续扩展 ，能效约束趋严 ，交换机等网络设备 。机构普遍认为 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，CDU 、COMPUTEX 2026期间 ，特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，银轮股份 、同飞股份 、申菱环境 、可关注鼎通科技 、
液冷正加速向交换机 、推动液冷成为刚需 。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。近日 ，液冷渗透率有望快速提升 ，AI算力密度持续提升 ，机构预计 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。